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“在运动减肥和节食减肥之间，选择减肥药。” 这不是玩笑，而是事实。 近期，A股市场掀起了减肥药投资热潮。 9月份以来，减肥药概念股平均涨幅超过30%，成为市场关注的焦点。
受此带动，医药资金“回暖”。 据Wind数据统计，截至2023年10月13日，近一个月排名前十的基金中有8只为医药基金，涨幅超过8%。
当前时点，不少基金经理认为，经历了两年多调整的医药板块，正在迎来新的配置机会。
医疗资金因“减肥”猛增
9月以来，减肥药概念持续走红。 10月13日，该概念板块再次领涨大盘，多只概念股创出新高。 Wind数据显示，9月份以来，减肥药概念股平均涨幅超过30%，成为近期回报最好的板块之一。 其中，长山药业、博瑞药业、汉宇药业涨幅居前，分别上涨263.49%、94.88%、82.15%。
此外，海外减肥药龙头诺和诺德股价也屡创历史新高。 今年以来涨幅超过50%。 其最新总市值达4658亿美元，位列美国上市公司市值排名第14位。
在减肥药市场火爆的带动下，近期整个医药板块持续反弹，医药资金也因此“复苏”。 据Wind数据统计，截至2023年10月13日，近一个月表现前十的基金中，有8只重仓生物医药方向，包括投资成长领军、投资医疗健康产业、投资品质成长过去一个月，投资创新增长和 投资均增长超过10%。 此外，摩根中证创新药产业ETF、南方中证创新药产业ETF、易方达中证创新药产业ETF、广发中证创新药产业ETF近一个月涨幅均超过8%。
对于医药板块近期表现突出，融通基金认为，主要原因有以下三点：
首先，当地时间10月10日，丹麦制药巨头宣布提前终止索马鲁肽治疗2型糖尿病患者肾损伤和慢性肾脏病的III期临床试验，因为中期分析显示试验成功。 此消息刺激A股减肥药概念股大涨，提振上游供应链繁荣。
二是10月20日至24日，全球最具影响力的医学会议之一的ESMO（欧洲肿瘤内科学会）年会将在西班牙举行。 国内相关药企的创新药研究成果备受期待。
三是国家医保局此前曾发布《药品合同续签谈判规则》和《药品非独家招标规则》向社会公开征求意见。 在新的谈判药品续展规则下，医保对创新药的支持或将进一步增强，这有望使众多创新药迎来更快更好的产品发布周期。
掀起公款“伏笔”
以索马鲁肽为代表的GLP-1减肥药持续火爆背后，有哪些公募基金参与了相关投资？
据Wind数据统计，9月1日至10月13日，27家减肥药概念相关上市公司股票市值增加1261亿元。 其中，博瑞药业、常山药业、汉宇药业、双鹿药业、东方药业等5家企业进入百亿市值俱乐部。
梳理机构持股数据后我们发现，今年二季度，部分公募开始进入减肥药概念公司股东名单，但总体来看，机构持股比例依然不高。
以上述五家市值数百亿的公司为例。 截至2023年二季度末，多家公募机构已成为博瑞药业新股东。 其中，嘉实基金旗下共有12只基金申购股份，合计持股856.81万股，占流通A股的2.03%； 广发基金共买入4只基金，合计持有792.19万股，占流通A股的1.88%。
长山药业方面，截至2023年二季度末，广发基金旗下共有3只基金买入该股票，合计持有669.99万股，占流通A股的0.72%； 招商基金旗下共有5只基金认购了该股票，合计持有423.64万股，占流通A股的0.45%。
相比之下，汉宇药业背后的公募基金持股比例并不突出。 截至2023年二季度末，汇添富基金旗下仅有1只基金持有该股票，持股110.77万股，占流通A股的0.17%； 易方达基金旗下还有一只基金持有该股票，持股59.46万股，占流通A股的0.09%。
据汉宇药业最新机构研报显示，10月11日至12日，华宝基金、工银瑞信、金鹰基金、宏图创新基金、华安基金、长城基金、兴业基金、海富通基金、宏利基金、农行基金爱丽等多家公益募捐机构参与了此次调查。 该公司接受调查时表示，公司成立20多年来，一直专注于一件事——肽类药物。 是国内为数不多的多肽上市公司之一。 终于得到了美国各大制药公司的认可，并将获得商业批准。 GLP-1肽原料药成功销往美国。 9月，签订相当于2.19亿元的大订单，并已进入批量生产发货。 近日，公司与国际创新肽药物领导者辉凌制药达成覆盖全球78个国家和地区的合作推广协议。 未来，公司将有更多的多肽原料药、GLP-1重肽制剂、多肽给药注射笔等在全球上市。
另一只减肥药概念股双鹿药业背后的公众持股比例也较低。 截至2023年二季度末，广发基金旗下共有11只基金申购股份，合计持股803.07万股，占流通A股的0.94%； 华夏基金旗下共5只基金申购，合计持股241.69万股，占流通A股的0.94%。 A股0.28%。
此外，截至2023年二季度末，华夏基金旗下共有3只基金买入东方，合计持有640.98万股，占流通A股的8.29%。 他们是最大的机构股东，其中由基金经理钟帅管理。 China Boom Mix 持有 640.08 万股。
兴华基金基金经理徐迅表示，减肥药物的市场需求非常旺盛，全球市场增长潜力每年超过100亿美元。 GLP-1相关品种市场关注度较高，部分行业龙头已在海外上市。 企业股价屡创新高，因此市场意识到减肥药的巨大潜力，并一直在探索国内投资机会。
永盈医药创新智选混合基金基金经理光磊认为，从历史经验来看，PD-1、ADC等大单产品确实具有板块效应。 此次减肥药的行业走势不容忽视。 海外销售和临床数据大家都很重视。 除了A股医药整体布局外，GLP-1产业链也受到关注，无论是多肽原料药还是CDMO公司都有望溢出。
看好医药投资新窗口期
医药板块经历了两年多的调整。 减肥药概念的火爆能否带来整个行业的持续反弹？ 当前时点，不少基金经理认为医药板块的配置迎来了新的机会。
鹏阳基金副总经理朱国庆认为，经过两年多的持续深入调整，医药板块的绝对估值和相对估值均已创出罕见的历史低位，基金仓位也降至历史低位。 。 更重要的是，医药行业的政策牌已亮出，医药板块基本面有望明显改善。 在医药投资史上，很难找到比现在更好的时机了。 未来医药市场将聚焦医药创新、高端制造等方向。 创新主线将随着国内政策边际修复和国际批量突破的出现，迎来众多个股机会。
工银瑞信基金赵蓓近日在接受采访时表示，经过充分的时间和空间调整，医药行业的估值已经到了可以相对积极乐观的位置。 下一阶段，医药行业机遇或将遍地开花。 赵蓓认为，医药行业的这一波调整意义深远，不会是短暂的，所以已经比较充分了。 无论是近期的经济刺激，还是医药行业的供需变化，情况都在好转，机会无处不在。
融通基金万敏源认为，医药行业最大的魅力在于能够不断创造需求，产品不断更新。 医药板块经历了两年多的回调，目前处于底部。 行业需求相对刚性。 行业整体或存在良好的中长期布局机会。
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