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10月30日，财政部网站发布《关于引导保险资金长期稳定投资加强国有商业保险公司长期考核的通知》（以下简称《通知》），其中包括国有商业保险公司经营效率绩效评价指标“净资产”。 “利润率”由当年考核调整为“3年周期+当年”相结合的考核方式，鼓励其他商业保险公司效仿。
业内人士认为，这将在很大程度上防止保险资金追涨杀跌，引导保险资金进一步践行长期投资、价值投资、稳健投资的理念，开展逆周期、长线投资。投资布局。
有望解决痛点问题
启动长效考核机制，解决当前痛点。 保险资产管理协会调查显示，目前我国保险公司投资业绩考核周期以中短期为主，近70%的机构采用年度考核方式。 短周期考核在一定程度上限制了保险资金对权益类资产的配置。
“现在一些企业存量股票和其他股权投资浮亏较大，一旦每年进行一次考核，年底压力就会很大。” 某保险公司投资总监告诉记者，一旦考核方式拉长，短期压力就会得到释放。
国寿资产相关负责人表示，近年来，权益类资产配置价值进一步提升，但目前股票、基金等公开市场权益类资产波动性较大，涨跌周期通常较多。超过一年； 同时，股权投资周期较长，初期收益不稳定，原有的考核制度会在一定程度上限制保险资金对股权风险资产的配置。
该负责人表示，增加三年长期考核，有利于提高保险资金对权益类资产短期波动的承受能力，缓解追涨杀跌、频繁赎回等短期投资行为。响应考核，加强国有商业保险。 公司股票、基金等权益类资产投资稳定，同时股权投资积极性不断增强。
此外，新会计准则实施后，保险资金投资收益波动明显加大。 为了控制年度投资收益的波动，保险资金倾向于适当减少权益类资产的敞口。
对此，人保资管相关负责人表示，长期考核机制的实施将促进保险资金基于市值分析保持较高的股权比例，在市场非理性波动时加大股权投资布局，更好发挥保险资金的“稳定器”。 对资本市场长期稳定发展具有促进作用。
中国人寿表示：“中国人寿集团将带头严格落实《通知》要求，始终坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，不断提升投资能力和水平。高质量发展。”
人保资管相关负责人表示，长效考核机制有利于更好发挥保险资金属性优势，对于提升保险资金投资绩效、提高保险资金韧性和活力具有重要意义。资本市场，促进经济转型升级。
进一步深化长期投资理念
国家金融监管总局最新统计数据显示，截至今年9月底，我国保险资金运用余额约为27.2万亿元，其中股票和基金投资占比约12.8%，远超保险资金运用余额。从监管比例的上限来看。
考核办法的进一步完善，不仅有望解决当前保险股权投资的痛点，也有望成为帮助保险资金进一步深化长期投资理念、敢于开展新的“接力棒”。逆周期加码，加大股市布局。
人保资管相关负责人表示，新的考核机制将有利于保险资金扩大权益市场布局。 同时，深化保险资金“长期投资、价值投资、稳健投资”理念，推动保险资金不断提高研究水平和个股定价能力。
该负责人表示，2022年以来，人保资管持续加大权益类资产配置比例，并在多个市场低点加仓。 未来，将继续坚持科学投资理念，积极参与股权市场投资，加大盈利模式投入。 相对稳定、现金流充裕的优质成熟公司的配置比例。
国寿资产相关负责人表示，投资收益率是影响国有商业保险公司净资产收益率的最重要因素之一。 净资产收益率考核周期的拉长也将相应传导至投资端，有利于保险资金在新的考核“指挥棒”下，更好地发挥规模大、期限长、来源稳定的优势，更好地实践股权投资等方面的长期投资、价值投资和稳健投资理念，也引导资本市场投资投资者更加关注市场的长期价值。
“目前A股和港股估值较低，长期投资价值较高，评估方式的改变也将有助于保险资金抓住市场机会，加大战略配置。” 国寿资产相关负责人表示，下一步将重点在三个方面做好布局。 一是继续发挥研究驱动投资作用，持续强化公司中长期投资能力； 二是进一步研究新的评估方法，结合当前市场估值偏低的情况，把握重要市场战略机遇； 三是加大股权投资，积极寻找符合保险资金负债属性的资产。
《通知》明确，国有商业保险公司自2023年起实施绩效考核，其他商业保险公司可参照执行。 对此，信美互助人寿保险股份有限公司首席投资官徐天舒表示，这也要求审计公司在保险公司财务处理上放宽股权减值，才能真正放宽对保险公司的限制。公司层面。
四川证券首席经济学家、研究所所长陈力向《证券日报》记者分析，新考核办法将鼓励保险公司更多资金投入中长期价值投资。 如此一来，保险资金将对投资标的产生较大影响。 此次评选还将更加注重入选上市公司的中长期上升潜力。
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