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“中短债基金的主要客户是个人投资者，他们追求比商品基金和银行理财更高回报的投资工具。 因此，我会尽力匹配这个风险和回报的需求，做出好的投资选择。 ”妮丽莎说道。
“最后一块肉别吃”
“控制风险”、“不搞信用沉没”、“不苛求市场主导”、“不吃最后一块肉”……性格随和开朗的妮丽莎显得格外冷静和坚决当她提到风险控制时。
资料显示，妮丽莎拥有9年证券行业从业经验，其中6年基金投资经验。 截至今年三季度末，管理产品规模突破200亿元。 多年的投资经验赋予了她敏锐的市场触觉和稳健的投资风格。
在妮丽莎看来，中短期债券基金主要面向个人投资者，个人投资者对债券市场走势的判断能力相对较弱，能够接受的风险程度较低。 他们想要比商品基金和银行理财收益更有弹性的基金。 相关产品作为一个好的投资工具，在投资操作中应该符合这种风险和收益的要求。
“今年市场波动较大，导致早期预测成功率较低。因此，我不追求引领市场，而是采取‘追赶’策略，即右侧介入跟上。”市场轮动节奏，获取超额收益，减少市场左侧。” 横盘入场、看错方向造成的损失。”倪丽莎说，以信用债为例，如果出现利空情况，他们会立即跟随“大军”抛售债券，然后等待待市场企稳后再择机买入，在信用恢复时间不明的情况下，不要继续左转。
妮丽莎认为，当市场预期特别集中时，一条消息可能会无限放大风险。 因此，她会选择在市场波段的最后部分获利了结。 如果追尾市，行情上涨后产品净值只会多涨一点，但暴露的风险敞口更大； 如果不追尾市，只会放弃一小部分资金收益，但可以让产品净值的走势更加一致。 客户需求风险偏好低。 “当市场下跌时，抗跌能力更强的产品更能得到资金的关注。” 妮丽莎说道。
严格控制风险的同时追求回报
在信用评估方面，华富嘉洛基金的固定收益团队在不沉没的基础上非常务实。 在目标选择上，对不可量化的区域影响力、员工数量等“大而不能倒”的权重给予很低，而更注重经营、偿债现金流、以及偿债意愿。 此外，我们持续迭代内部评级体系，对单只债券的信用评级进行更加精细的排名。
“规模和业绩才能实现双赢。” 妮丽莎表示，关键是在严格控制风险的同时争取回报。 数据显示，妮丽莎管理的“吉系列”纯债基金过往表现良好，在散户客户中赢得了良好的口碑。 截至三季度末，华富继富30天滚动持有中短期债A今年以来的回报率为4.25%，华富继丰60天滚动持有中短期债A的回报率为4.25%。今年回报率为4.01%，均大幅跑赢同期业绩基准。
采取中性策略布局债券市场
对于当前债券市场的投资价值，妮丽莎分析称，8月中旬降息后，资金波动加大，10月底出现流动性短缺。 短期来看，债券市场可能面临一些扰动和风险因素，出现震荡的概率较大。 但从中长期来看，债券资产仍将表现强劲，短期波动不会改变中长期配置价值。
目前，妮丽莎采取中性策略，认为债券资产仍是优质配置资产，债券市场不会重复去年的大幅调整。 “去年债市的底层逻辑与今年债市不同，利率债的供给和流动性属于短期扰动，对整体债市影响有限。” 妮丽莎说道。
妮丽莎表示，未来短期债券仍有修复空间，经济增长预期上升将打压长期债券表现。 信用债方面，城投债“控新增长”的大方向不变，产业债发行主体信用替代效应明显。 信用债净供给增加难度较大，供需结构无需过分担忧。 特别再融资债方面，低等级债券发行平台主体数量也在减少。 总体来看，短期城投债波动性有所下降，票面策略占主导地位。
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