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“腰部”银行抓住优势利率揽存而在存款降息的大背景下，要完成揽存的目标任务，诸如股份行、地方性银行等“腰部”银行能做的，恐怕也就只有扛住压力维持“加点”，让定存实际利率的竞争优势保持得久一点、再久一点。而除了揽存，存款“降息潮”还将如何更深度地对银行形成影响？相较于大行，可能对中小商业银行揽存会造成一定冲击，但冲击不会太大，因为在利率市场化之下，中小银行执行过程相对更加灵活。
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我们认为国内经济处于疫情冲击后的恢复阶段，生产活动有序开展，市场主体资产负债表正在修复，央行降低利率能够鼓励更多的信贷需求和居民消费支出，以促进经济增长。对于这一调整，国泰基金认为用意可能在两方面：一方面是压降银行中期负债成本，呵护银行负债端与降低居民按揭付息成本，另一方面兼顾防止金融市场资金空转套利，因此对于金融市场资金价格下调幅度低于MLF降幅。
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今年9月份以来，LPR已连续四个月“按兵不动”。值得注意的是，房贷利率参考的5年期以上LPR已连续6个月不变。这一点，从过去几次降息后的楼市反应已能观察到。明年LPR仍有下降空间。
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