微商网消息：
见习记者杨晓涵
10月25日，国家金融监管总局披露的数据显示，截至9月底，保险资金运用余额升至27.18万亿元。 从配置的大类资产来看，债券11.95万亿元，占比43.99%； 股票及证券投资基金3.48万亿元，占比12.82%； 银行存款2.75万亿元，占比10.11%； 其他投资8.99万亿元，占比33.08%。
值得一提的是，9月底，保险资金投资余额中债券占比创近10年来新高。 接受采访的专家认为，在今年的投资环境下，增加债券配置比例将有利于稳定保险资金整体投资收益率。 但随着利率下降以及加码债券后，险资长期收益率预计将呈下行趋势，未来仍需配置更多权益类资产以增加收益。
债券配置比例提升
保险资金的配置格局一直以固定收益为主、权益为辅。 这一格局今年有望进一步强化。 据《证券日报》记者了解，截至今年9月底，保险资金配置债券的比例由去年底的40.93%提升至43.99%； 股票、证券投资基金占比由上年末的12.71%提升至12.82%； 银行存款配置比例由上年末的11.32%下降至10.11%； 其他投资由去年底的35.05%下降至33.08%。
对于保险资金配置格局的变化，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，资管新规的实施，加上房地产行业景气度的下滑，非——标准资产持续压缩，保险资金面临更加严重的危机。 资产短缺。 今年年初，债券收益率处于较高水平，配置价值凸显。 因此，今年保险资金配置债券的比例较高。
此外，反映保险股权投资的“股票、证券投资基金”配置比例前三季度小幅上升0.11个百分点。 对此，总部位于北京的一家中型保险公司资产管理部相关负责人告诉记者，股票和证券投资基金的总配置比例多年来一直保持在13%左右，并已呈现出总体平稳的趋势。 出现这种现象。 主要原因包括两方面：一是股市波动较大，保险资金相对谨慎；二是股市波动较大，保险资金相对谨慎。 其次，各保险公司的负债方业务结构、偿付能力、投资收益目标、风险承受能力不同。 这个分配比例对于不同的保险公司是不同的。 资产管理机构综合考虑的结果。
需要增加收入
上述保险资金配置模式也与当前保险资金资产配置存在诸多困难有关。 明明表示，目前保险资金资产配置存在两大难点：一是期限错配，保险资金主要来源是寿险，久期较长，在资产端很难找到匹配的资产；二是期限错配。 第二，成本刚性，负债方的成本相对固定，资产方要求有能力找到低风险、高收益的资产来覆盖成本，这有些难度。
泰康资产CEO段国胜在接受《证券日报》记者采访时也表示，传统固定收益投资目前面临着收益率下降、时机空间缩小、优质资产供给不足等多重挑战。
上述保险资金配置模式虽然是“不得已而为之”，但从长期来看，随着利率中心下降，债券高配置不利于保险资金长期投资收益率的提升。
从回报率的角度，记者对监管披露的数据进行了梳理。 今年上半年，保险资金年化财务收益率为3.22%，年化综合收益率为4.33%，分别比去年下降54个基点和上升250个基点。 。 其中，综合收益率反映了股票市场波动的影响，金融收益率更好地反映了债券等固定收益投资收益率的影响。
对于长期投资回报，保险公司常见的精算假设是5%。 与上半年相比，保险业投资收益率不足5%，偿付负债成本仍存在一定压力。
明明还告诉记者，险资增加了债券配置，减少了存款配置，对其收益率有一定的积极作用。 但高收益非标资产配置比例也在下降，对其收益率产生一定负面影响。 定向作用。 综合来看，随着利率中枢下降，保险资金长期收益率预计将处于下行通道，未来可能需要加大部分权益类资产的配置以提高收益。
“今年保险资金的配置格局，即使在市场环境不佳的情况下，仍能保持稳定的收益率。但考虑到风险与收益挂钩的原则，整体投资收益率会有所缩水。” 川金证券首席经济学家陈力对此向《证券日报》记者进行了分析。
“未来，保险资金的资产短缺可能依然严重。 当资产方收益难以与负债方相匹配时，可增加权益类资产投资。 未来，监管部门可能会出台更多政策来促进保险资金的发展。 进市场吧。”明明说道。
国家金融监管总局9月发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低投资沪深300指数成分股和科创板普通股的风险因素系数，释放了保险公司偿付能力监管标准。保险公司股权投资空间。 。
“当前利率下行趋势可能成为长期趋势，保险资金面临大类配置资产短缺，需要提升投资能力。” 陈力认为，从趋势来看，保险资金除了保持高比例的债券配置外，还可以更多地关注市场上优质、稳定盈利的企业和行业进行长期价值投资，既能服务实体经济，又能获得稳定的回报。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018