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一是保险公司投资的各级非保险子公司； 二是保险公司及各级非保险子公司投资的非控股非上市企业； 三是保险公司通过私募基金控股的各级非上市企业。
监管为何会重点针对保险公司股权投资进行重点排查？ 有业内人士表示：“随着保险股权投资政策的放宽，一些保险公司通过某些空壳公司或私募股权基金进行股权投资，试图绕过现有保险资金投资监管规定。此次针对股权投资的调查，相关人士有关部门拟落实穿透式监管要求，了解保险公司整体股权投资情况，优化保险资金运用，提高防范金融风险的能力。”
股权投资已成为保险资金重要的资产配置类别，但关联交易、混乱的利益输送现象时有发生。
近年来，保险公司股权投资政策不断优化并逐步放宽，与保险资金的股权投资交易日趋活跃。 但随着股权投资规模不断攀升，涉业交易、利益输送等行业乱象时有发生。
据悉，2010年之前，保险资金投资范围相对有限，更多投资于风险较低、收益较稳定的项目。
人保资管股权投资部田刚表示，2010年是保险资金股权投资的奠基年。 《保险资金运用管理暂行办法》的发布，明确保险资金可以委托保险资产管理公司进行股权投资。 《保险资金股权投资暂行办法》将保险资金投资行为分为直接投资股权和间接投资股权两类，成为保险资金股权投资的基本政策依据。
在“放开前端、管控后端”的监管趋势下，近年来，股权投资成为保险资金重要的资产配置类别。
数据显示，截至2022年底，保险资金股权投资规模已突破1.8万亿元，约占保险资金余额的8%，仅次于债券、银行存款和理财产品，位居保险资金投资规模第二位。第四大配置资产是保险资金类型。
值得注意的是，随着保险股权投资政策的放宽，部分保险公司通过股权投资方式绕过现有保险资金运用监管规定，变相进行违规投资，以达到逃避保险资金、掩盖投资损失的目的。 ，并转移利益。 ，埋下风险隐患。
据悉，今年上半年，由于保险公司投资公司的股权估值不审慎，复星保诚未能单独开立证券账户和资本账户； 利用各类保险产品的资金投资股票； 以及根据财务报表与关联方共同控制的股权投资项目。 该公司因性股权投资报告监管机构等10项违规行为被罚款262万元。
就在最近，恒大的一系列新闻就涉及到了旗下的保险公司。 一个重要原因是恒大人寿、中融人寿等问题保险公司的资金“互投”运作。 据悉，原北京银保监局今年6月对中融人寿作出行政处罚决定，指出该公司存在“以相互投资的方式逃避关联交易审核”等七大问题。 ”。
监管保险公司股权投资，重点排查三类目标公司
业内人士介绍，目前有关部门正在组织调查各保险集团（控股）公司、保险公司的股权投资状况，部分公司的调查工作已进入现场检查阶段。
据悉，本轮排查要求保险公司投资的各级非保险子公司深入底层； 保险公司及各级非保险子公司投资的非控股非上市公司不需向下渗透； 保险公司不需要向下渗透。 通过私募基金控股的子公司向底层渗透。
本次调查的具体内容包括：目标公司基本情况、治理情况、经营情况、董事、监事和高级管理人员、股东、投资性金融资产、债务融资、对外借贷、对外担保等。
同时，报送的目标公司股权结构图必须以一级目标公司为原点，以其股东层级为起点，形成目标公司股权关系树状图，显示股权关系和按级别划分的持股比例。 据了解，保险公司最迟须在11月30日前完成相关投资信息报送。
上述调查工作也被业内解读为贯彻落实穿透式监管精神。 据悉，10月底召开的中央金融工作会议明确提出“依法对一切金融活动实行监管，全面加强机构监管、行为监管、职能监管、穿透监管、持续监管”。 ，并消除监管差距和盲点。”
汉坤律师事务所合伙人徐宇舟表示，从2013年大金融资管的快速发展到如今的去杠杆、强制赎回，整个理财市场的合规化已经成为大势所趋。
保险资金成为服务实体经济的重要资金来源。 业内人士表示，第二轮检查不会影响保险公司股权投资的积极性。
事实上，近年来，监管对保险资金使用情况进行了多轮排查。 比如，2019年，曝光保险资金使用8大乱象，督促机构自查自纠。 2020年，保险机构对资金运用违规行为进行自查自纠，2022年组织开展全国保险资金运用关联交易专项检查。
此外，监管还在“偿二代”规则及相关通知中提出全面、穿透式监管，明确要求保险机构不得通过某种变相手段规避关联交易审核，同时必须加强投资和投后管理。
业内人士表示，今年第二轮检查是监管部门为了解保险公司股权投资情况而采取的例行行动。 不会影响保险公司股权投资的积极性，有利于保险资金实现收益水平的长期稳定。
值得注意的是，由于股权类项目普遍期限较长，保险资金目前面临存量项目规模持续增长并逐渐进入退出期的局面。
田刚介绍，由于经济形势的变化，许多现有项目的经营环境与投资时相比发生了明显变化。 发展低于预期，甚至出现了一些投资时难以预测的新风险，给投后管理带来困难。 且复杂性大幅增加，进一步凸显保险资金在股权项目投后管理能力方面的短板：
一是对企业管理层或基金管理人缺乏有效约束手段； 二是盘活存量资产能力不足，处置难以退出的投资标的能力较弱； 三是为投资对象提供增值服务的意识、机制和能力薄弱。 不足的。
人保资本党委书记、总裁万一清表示，保险资产管理公司作为保险资金运用的专业管理机构，需要保持战略定力，从服务国家现代化建设出发，结合属性和特点保险资金运用，严守风险底线 在保障我国实体经济发展的前提下，要找准我国实体经济发展的需求点和着力点。
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