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“目前，不少资金规模不足5000万元，有的甚至只有一两百万元，清算资金数量大幅增加。” 3月19日，前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者。
据21世纪经济报道记者统计，截至3月19日，年初以来已清算公募基金47只（仅统计初始资金，下同）。 与此同时，近百只基金发布了平仓相关提醒公告。
此外，市场上还有超过1000只基金的资产净值低于5000万的“警戒线”，已经清算或即将清算的基金甚至包括不少新基金和保荐基金。
在“基金净值下跌”和“赎回增多”的双重打击下，基金公司不得不面对大量基金缩水成“迷你基金”的现实。 基金公司对于资产的变现还是保全做出了不同的选择。
清算
3月19日，中信保诚养老2035三年期持有基金进入清算程序。
不幸的是，该基金成立三年，恰逢整体市场表现不佳，导致该基金三年内亏损16.21%。 截至2023年四季度末，该基金规模仅为5961万元。
清算的主要原因是，作为发起基金，中信保诚养老2035持有的基金在成立三年后资产净值不足2亿元，“触发了合同终止条款”。
今年，类似的基金清算并不少见。
据Wind统计，截至3月19日，年初以来已有47只基金被清算。
清算基金中还包括去年刚刚成立的四只子新基金——工银中证上海环保交易所碳中和通、申万灵信价值精选、鹏华永瑞一年、中银创新成长。 其中鹏华永瑞在封闭期满一年后开业仅四天就清算，其余三只基金成立不到一年就开始清算。
此外，清算基金中还有5只发起基金，因基金成立三年后资产净值不足2亿元而被清算。
具体来说，纵观今年的47只清算基金，有31只基金的清算是“触发合同终止条款”，16只基金的清算是“由持有人会议表决通过”。
47只清算基金包括多种类型的基金，其中主动股票型基金占多数（23只），被动型指数基金9只，债基或部分债务型基金14只，FOF基金1只。
此外，今年已有近百只基金发布了清算相关提醒公告。
值得注意的是，目前已有逾千只基金进入5000万元清算“警戒线”。
Wind数据显示，截至3月18日，资产净值低于5000万元的“迷你基金”有1412只，占11690只基金总数的10%以上。 它们迫使基金公司面临“清算”还是“保壳”的难题。
原因
记者发现，清算资金激增从三年前就开始了。
Wind数据显示，2019年和2020年的牛市中，清算资金仅有100余只。
但2021年至2023年，清算资金数量连续三年超过200只，分别为260只、234只、264只。 与2020年相比大幅增长约50%。
清算资金为何飙升？
对此，前海开元基金首席经济学家杨德龙告诉记者，今年爆仓数量比较多，主要是因为近年来股市整体下跌，基金净值下降，所以一些基金规模大幅缩水。 此外，另一个重要原因是，当市场下跌时，投资者也会经历较大的赎回。
一位基金行业资深人士认为，今年清算数量增加的另一个原因是，2021年以来，基金进入发行淡季。 为了保证产品的成立，基金行业中出现了很多“保荐基金”。 此类特殊产品是，投资1000万元即可设立基金公司，但三年后如果基金规模低于2亿元，将进入清算程序。 近三年市场表现不佳，不少“保荐基金”未能完成规模跨越，开始进入清算。
值得一提的是，该人士认为，今年“赞助基金”的清算现象将集中出现。
选择
清算还是“保全”，这是一个问题。
对于基金来说，规模不达标是基金变现的最大原因。
简单来说，普通基金如果连续50个工作日资产净值低于5000万元，将面临清算； 发起基金成立三年后，资产净值低于2亿元的，也将面临清算。
对于是否清算的问题，一位基金业内人士表示，“是否清算取决于基金公司的意愿。 一般来说，如果基金公司认为这条产品线未来不会成功，基金公司就会选择清算。 这一点在FOF产品领域表现得非常明显。 近年来，FOF清算的基金数量已超过历史数据。”
另一位基金公司人士也表示，“因为很多小微基金的维护成本比较高，成本高于收益，而且没有未来，所以一些基金公司选择清算小基金。”
然而，一些基金公司却选择了“保壳”。
一位公募人士表示，“对于迷你基金，基金公司可能会采取一些措施来推广，比如持续营销等方式来推动更多的投资者认购，将规模推到5000万以上，但这并不容易。” ”
另一位基金业内人士表示，资金保存的方式一般是基金公司用自有资金购买基金，或者寻求帮助基金对基金做定期保存，产生的费用由基金公司承担。基金公司。
以工银中证消费领袖ETF（.SZ）的“保壳”为例。
2023年10月19日，工银中证消费领袖ETF成立，规模2.53亿元。 该基金于2023年10月31日上市，上市仅5个交易日，该基金净流出超过2亿元。 11月7日，该基金净值跌至4433万元。
截至2024年1月14日，工银中证消费领袖ETF资产净值为2313万元。 该基金资产净值连续48个工作日低于5000万元，即将清算。
1月15日，清仓最后一天，大量资金突然涌入，工行和中证消费领袖ETF资产净值跃升至5172万元，逼近更多企业清仓“红线”。成本超过5000万元，寿命至少延长50年。 天空。
次日1月16日，救助资金大量流出，工银中证消费领袖ETF资产净值再次跌破平仓警戒线，至2414万元。
3月5日，工银中证消费领袖ETF再次进行同样的“保壳”操作，基金资产净值再次突破5000万元。 一天后，救助资金再次大量流出，基金资产净值再次跌至5000元。 跌破1万元清算警戒线。
一位基金公司人士告诉记者，这种“保壳”的“小动作”在基金行业很常见，并不违法。 去年以来，不少迷你基金就通过这种方式成功“保壳”。
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